（八）基金轉換投資要也講究章法

　　前，基金產品越來越，品種也不斷豐富。不僅同類基金較，而且同一基金管理公司旗下的基金品種也各異。面對種類繁的基金產品，除了為投資者創造可選品種的同時，也為投資者進行基金的組合投資提出了高的要求。如何根據基金品種特點，進行基金品種之間的巧轉換，對投資者創造基金投資收益，起著十分重要的作用。但源自于省時快捷，往往使投資者因采取的轉換策略不科學，而在投資中遭受不應有的損失。筆者認為，基金品種之間的轉換，絕不能象買賣股票一樣輕松隨便，而且還要慎之又慎。以下方法，不妨供投資者在實際操作中參考和運用。

　　首先，不要輕意跨營銷渠道進行基金轉換。根據基金營銷的需要，基金管理公司選擇了直銷和通過渠道商代銷等形式，渠道商代銷主要存在于銀行和券商之間。由于銀行和券商服務水準和服務文化存在一定的差異性，特別是針對不同的基金產品，會顯現不同的專業化服務。風險厭惡型投資者，特別是銀行的定期存款客戶都熱衷于通過銀行購買基金產品，而股票型投資者都習慣于通過券商經營網點購買基金產品。投資者從一方渠道轉向另一方營銷渠道，會因服務方式的改變而產生諸不適應，需要付出較的轉換成本。

　　其次，為節約基金轉換成本，投資者應結合自己的投資習慣和偏好選擇基金營銷渠道。如股票型投資者，可選擇在券商處開立基金賬戶，并與股票的資金賬戶相連，既可以進行股票投資，也可以進行基金投資。基金產品和股票之間也可以進行資金轉換，可大大提高投資效率。又如銀行儲戶，如果客戶屬于風險厭惡型投資者，可保留在銀行開立基金專戶，并利用銀行卡的功能，也可進行儲蓄產品和基金產品之間的資金轉換。

　　第三，只能選擇同一家基金管理公司的基金產品進行轉換。為了鼓勵投資者進行基金產品的轉換，基金管理公司都為其旗下的基金產品轉換，創造了良好的轉換條件，并給予了一定的轉換基金費率的優惠措施。前，由于基金產品的同質化程度較高，基金產品之間的收益差距還不是十分明顯。基金產品資產配置的趨同型，導致了投資者在選擇基金產品時，還是應當考慮基金的轉換費用。當基金的收益足以吸引投資者，而且可以忽略轉換費用時，投資者可以在不同的基金管理公司之間選擇同類基金產品。

　　第四，頻繁轉換基金產品不足取。由于基金是一種專家理財產品，基金業績都有一定的周期性。投資者不能因為基金凈值在短期內低于了心理預期凈值增長率，就盲為追求基金的凈值，而進行不同類基金產品之間的轉換。不但增加了基金的轉換成本，而且也使失去了原有基金產品應有的獲利機會。

　　第五，不熟悉的基金產品，不應進行試探性的基金轉換。如習慣于投資貨幣市場基金的投資者，不宜馬上進行股票型基金的投資轉換。轉換基金產品，就等于轉換了投資者的投資理念。由于基金產品的資產配置特點各不相同，投資者如果對基金產品的資產配置組合缺乏應有的研究和分析，就不易掌握基金凈值波動的規律，也不宜把握基金產品的投資機會。另外，對于初次購買基金產品的投資者，在對各種基金產品運作特點和運作規律不熟悉的情況下，也不宜進行盲的基金產品之間的轉換。因此，投資者在進行基金產品的轉換前，先進行投資理念的轉換是十分有必要的。

　　巧用基金轉換賺收益

　　2006年一開春,股市便走出一波元月行情,不少基金凈值增長了10%,李女士手中的股票型基金是在不到1個月的時間內獲利12%,李女士對此相當滿意,想把手中的基金贖回,轉投這家公司的另外一只基金。她聽說這種情況最好采用基金轉換,既方便又省錢,但她不知道這樣做需要什么樣的手續,也不知道劃不劃算。為此,她特意請教了基金公司的理財專業人士,成功地實現了基金轉換。

　　最近,像李女士這樣打算基金轉換的投資者不在少數,這里我們就來聊聊基金轉換話題。

　　基金轉換就是資金從原先持有的基金轉換到同一公司旗下的其他基金中,相當于賣出現在持有的基金,以該筆贖回款項申購其他基金,您只要通過一個指令,就可以在最短時間內完成先買回、再申購的整個交易,能夠最大限度地節省投資人的時間。

　　基金轉換可以為您節省一定的手續費,一般情況下,不論是股票型基金互相轉換,股票型基金轉到債券型基金,還是把債券型基金轉到股票型基金,轉換手續費都比先買回再申購優惠。例如:您持有A公司某股票型基金,現轉換到A公司另一只股票型基金,轉換費率為0.5%,遠低于股票型基金1.5%的申購費率。利用基金轉換,投資者一下子就節省了1%的費用,相當于賺了同等比例的利潤,在出現好機會的情況下,何樂而不為呢?

　　基金轉換是不是隨時都可以進行呢,并不是這樣,對轉換時機的把握是最關鍵的,以下建議可供投資者參考:

　　一、如果您的股票型基金獲利已達到自己的標位,希望通過調整投資組合進一步獲利,可考慮將手上的股票型基金轉換為其他股票型基金,使資金運用有效率。

　　二、如果您準備將手上的股票型基金獲利了結,但前尚無資金使用需求,與其將錢放在銀行存款里,不如將手上的股票型基金轉換至固定收益工具,如債券型基金或貨幣市場基金,不僅可以持續賺取固定收益,也可讓資金的運用為靈活。

　　三、如果您持有的股票型基金跌至最低虧損點,與其認賠贖回,不如轉換成其他具有潛力的股票型基金或轉換成表現較為穩健的平衡型基金,讓投資組合布局均衡,提高整體獲利。

　　四、當經濟景氣周期處于高峰、面臨下滑風險時,您應開始逢高獲利了結持有的股票型基金,將其逐步轉成固定收益工具,如債券型基金或貨幣市場基金。

　　五、當股票市場將從空頭轉為頭時,您應將投資于債券型基金或貨幣市場基金的資金,及時轉換到即將復蘇的股票型基金里,抓住股市上漲的機會。

　　（九）網上買基金

　　買電子直銷基金優惠　費率打四折

　　大家都知道買開放式基金可以去銀行或證券公司，但這些銷售單位都是代理機構，肯定會從客戶的申購和贖回費中賺取一定的代理手續費，這就和商品的出廠、批發、零售三個環節一樣，環節越少，價格就會越便宜。近來很基金公司爭相推出了“基金電子直銷”業務，就可以使買基金的中小投資者享受“出廠價”的待遇，利用這種方式投資開放式基金將加便利和實惠。

　　基金電子直銷優勢在哪里開放式基金較高的申購和贖回費一直令許投資者困惑，基金凈值增長了2％，應當賺錢了，可實際贖回后一算賬，除去不菲的申購、贖回費用，幾乎是分文沒賺，白忙活一場。而電子直銷帶給投資者的最大好處就是費率優惠，許基金的申購費可以打到4折，例如持有興業銀行卡的投資者在上投摩根網站上進行一站式開戶和交易，500萬以下申購費率為0.6％，相比通常1.5％的申購費率就等于打了四折。這樣，基金的申購和贖回費加在一起還不到1％，投資者利潤空間就會增大。通過電子直銷渠道也可以進行基金轉換，費率也比正常渠道低不少，掌握好竅門還可以享受曲線免費買基金的待遇。

　　另外，從銀行或證券公司的網點買基金要受營業時間限制，包括數銀行自身推出的網上基金業務在內，也只有在證券市場的交易時間內才可以買賣，但基金電子直銷可以通過網絡實現一年365天、一天24小時的全天候、方位基金交易服務，客戶可以隨時查詢、下單、撤單以及進行基金轉換和定期定額申購，非常適合上班族們在八小時之外進行從容投資。同時基金電子直銷還可以做預約智能化交易，如預約大盤在1200點以下買某某基金，預約1400點以上賣出，從而達到不操心也能理財的的。

　　怎樣辦理基金電子直銷前基金電子直銷的主要交易模式有“銀聯通”和“銀基通”兩種。“銀聯通”是基于中國銀聯的跨行轉賬平臺，使基金賬戶與個人銀行卡賬戶之間實現資金互轉，比如易方達基金和中銀基金都選擇了“興業銀聯通”系統，投資者需要持有興業銀行借記卡。“銀基通”則是一個與銀行實時連接的資金轉賬系統，與銀證通相似，可以實現銀行資金和基金賬戶資金的互轉，比如“華安－民生銀基通”“銀華－工行銀基通”等等。

　　開通“銀聯通”和“銀基通”首先要有開辦此項業務銀行的借記卡，與銀行簽訂“銀基通”開通協議；“銀聯通”只能使用具備中國銀聯跨行轉賬功能的銀行卡，在卡內存入適量現金，然后在相關的基金公司網站注冊開通，就可以進行網上基金交易了。

　（十）　基金投資的誤區

　　你的基金組合應避開八個誤區

　　此前我們介紹了投資人如何構建并監控自己的基金組合,適逢新春伊始,正是定期重審基金組合的好時機。投資人不妨從整體角度,檢查自己的基金組合是否犯了以下"八忌"。

　　一、沒有明確的投資標

　　投資不能無的放矢,但時間久了,投資者很容易忽略某項投資的存在的。股票基金通常扮演資本增值的角色,而投資于債券基金或者準貨幣市場基金往往是為了獲得穩定的收益。你可以不追隨成長型熱門股票、增加其在組合中的比重,但一定要清楚你持有的組合所期望達到的的。例如,要確保五年后當你的子女獲得大學入學通知書時,你有足夠的資金供其完成學業；又如出于10年后退休養老的考慮,你希望這段期間基金組合的收益能夠超出通貨膨脹率4％以上。因此,投資人應仔細思考投資標和投資需求的優先順序,以及原先的標和需求順序是否發生改變。如果組合中某項投資不能實現標,應考慮換出局。

　　二、沒有核心組合

　　如果你持有許基金卻不清楚為何選擇他們,你的基金組合可能缺少核心組合。針對每項投資標,你應選擇三至四只業績穩定的基金構成核心組合,其資產可以占到整個組合的70％-80％。在境外,許投資者選擇大盤平衡型基金作為核心組合。

　　三、非核心投資過

　　核心組合外的非核心投資可增加組合的收益,但同時也具有較高的風險。如果投資者投資過的非核心部分,可能不知不覺地承擔著過高的風險,而阻礙了投資標的實現。

　　四、組合"失衡"

　　好的基金組合應是一個均衡的組合,即組合中各類資產的比例應維持在相對穩定的狀態。隨著時間的推移,各項投資的表現各有高低,如果某些投資表現特別好或特別差,會使整個組合"失衡"。

　　在晨星的評價體系中,對組合的資產構成分析細化到基金持有的股票、債券,其中對股票的分析又細化到風格、行業等。例如,組合原有的資產比例為中期債券占25％,小盤成長股占10％和大盤價值股占65％。如果小盤成長股大漲,可能使組合中小盤成長股的比重大增。投資者應定期調整組合的資產比例,使之恢復原定狀態。

　　五、基金數太

　　如果持有基金數過,投資人著冗長的基金名單,往往會眼花繚亂、不知所措。不妨借助"該基金能否充當組合中的某個角色＂的標準進行篩選:該基金是充當核心基金還是非核心的投資?如果是核心投資,所占比例是否比其他非核心投資高?通過資產的重新配置,投資者可使組合中的基金數減少而增加各基金的比重。

　　六、同類基金選擇失當

　　你持有的基金是什么風格?你是否持有過同類風格的基金?你可將持有的基金按風格分類,并確定各類風格基金的比例。某類基金的數過時,應考慮選擇同類業績排名中較好者,賣出排名較差者。

　　七、費用水平過高

　　如果兩只基金在風格、業績等方面都相似,投資人不妨選擇費用較低的基金。從較長時期,年度運作費率為0.5％的基金和2％的基金在收益上會有很大差別。

　　八、沒有設定賣出的標準

　　投資者應設定賣出基金的量化標準。例如,你可以接受15％的損失,但20％的虧損會令你寢食不安。此外,如果換基金經理,你是賣出基金還是將其列入"觀察名單"?你衡量基金表現的業績基準是什么?你可接受基金收益低于業績基準的最長期限是長?投資人還可結合自身需要設計其他標準。

　　基金投資“十戒”

　　購買基金時要講究策略，避免一些不良的交易習慣，這樣才能獲得穩定的收益：

　　一戒喜低厭高

　　開放式基金并沒有貴賤之分，在某個時間點上，所有的基金不問凈值高低，都是站在同一起跑線上的，基金管理人的綜合能力和給投資者的回報率才是取舍的依據。

　　二戒喜新厭舊

　　老基金乏人問津，而新基金的績效雖然沒有經過市場檢驗卻分外熱銷。須知新基金在相當長的發行期、封閉期和建倉期里不會產生效益，這就增加了機會成本，而經過市場考驗的老基金早已長纓在手，只要選擇得當，就能迅速分享投資收益，理應成為投資者的首選。

　　三戒炒股思路

　　把基金等同于股票，以為凈值高了風險也高，用高拋低吸、波段操作、追漲殺跌、逢高減磅、短線進出、見好就收、買跌不買漲等股票炒作的思路來對待基金，常常既賠了手續費，又降低了收益率。

　　四戒組合不當

　　也有人把大筆資金全投在一只基金上，雖然基金本身的投資組合具有分散風險的功能，但對因管理人失誤造成的風險難以規避，應以同類基金不重復選擇，核心與非核心基金配置比例適當為原則進行組合。

　　五戒束之高閣

　　基金受管理人變動、投資理念替，操作策略變化等因素影響，業績會有很大的波動，持有人應依據投資標、收益預期以及風險承受能力，適時調整投資組合，以實現自身收益的最大化。

　　六戒跟風贖回

　　沒有主見，到別人贖回，唯恐自己的那份資產會受損失，也跟著贖回。決定你進退的依據，應該是基金管理公司的基本面、投資收益率，和你對后市的判斷。

　　七戒分紅即走

　　基金是否具有投資價值，應參照其累計凈值和一貫表現。對運作良好的基金，往往只能在高的價位上才能補回，實踐證明，分紅即走不是明智之舉。

　　八戒不設止損

　　以為基金不是股票，可以不設止損點，這個觀念也是錯誤的。眾封閉式基金從大幅溢價到折價25%左右，也說明買基金止損的重要。

　　九戒惟數據論

　　挑選基金遠不像比數大小那么簡單，而且業績好的基金往往是風險較大的股票型基金，如果你的資金是作為養老、購房或者子女讀書用的，就應該把風險控制放在首位。

　　十戒不問費率

　　去年頻繁進出做差價的基金，支付的傭金成倍地高于其他基金。費率的高低直接影響到基金的績效，根據對國外基金的考察，運作費率分別為0.5%和2%時，基金收益會有很大的差別，費率低、績效好的基金理財能力強，會買的投資者選擇基金時會考慮費率因素，以期獲取好的投資回報。

　　（十一）購買貨幣市場基金“四不該”

　　趙老師早就聽說貨幣市場基金收益比定期儲蓄高,又和活期存款一樣存取方便,于是便打算將存折中的5萬元錢買成貨幣市場基金。他想起了一個學生是銀行的理財師,便去找他咨詢。這位學生告訴他,一些儲蓄所或理財中心的存款任務壓力很大,為了不分流存款,他們也不愿意賣貨幣市場基金；如果上級分配了新基金的發行任務,他們便全力以赴推銷新基金,就不愿再賣以往發行的老貨幣市場基金了。趙老師一聽急了:那我上哪兒買新發行的貨幣市場基金呀?學生笑著說:您對基金還是缺乏了解,其實買貨幣市場基金可以不用到網點,利用網上銀行就可以購買；另外,買貨幣市場基金不應只認新基金,靈活申購老基金會取得高的收益。

　　不該盲聽信銀行員工

　　如今各銀行都在打"為客戶理財"的牌子,但實際上很都是為了推銷產品和完成存款任務,為達到這兩個的,有的銀行員工會隱瞞一些基金產品的實際情況甚至有意誤導客戶。這就要求廣大投資者掌握一些開放式基金的投資常識。貨幣市場基金屬于開放式基金的一種,投資者可以關注銀行、基金公司在各大報刊上發布的銷售公告和消息,或采用登銀行網站、撥打服務電話等形式進行了解。另外,由于各貨幣市場基金由不同的銀行發售,各家銀行肯定都說自己發售的基金好,這就是要求投資者掌握各基金的大體收益情況,做到貨比三家,優中選優。

　　不該只認新貨幣市場基金

　　貨幣市場基金和其他開放式基金一樣,投資者可以在發行時認購,也可以在開放之后進行申購,貨幣市場基金沒有"基金凈值",只有"7日年收益率",并且申購費率和認購費率無差別(均免),購買和贖回也不收手續費,在價格和手續費上,新基金和老基金是一樣的。不過,購買新基金有一個認購期,收益是按活期存款計算的,這樣就不如買老基金合算了；另外,新基金沒有經過市場檢驗,收益情況還是個未知數,從這個角度來說,還是買業績好的老貨幣市場基金令人放心。

　　不該把其當成長期投資工具

　　貨幣市場基金主要是投資央行票據、記賬式國債、金融債、協議存款等穩健型金融產品,這就決定了它不可能像股票型基金那樣會有"暴利"收益。貨幣市場基金投資者主要是中它的流動性,而不是它的收益,但有的投資者卻只中收益,忽略了流動性優勢,把貨幣市場基金當成了長期的理財工具。當前,人民幣理財等高收益理財產品越來越,這些產品可以說比貨幣市場基金穩妥,收益也高。所以,有長期投資意向的投資者,不應只認貨幣市場基金一條路,在保持穩健的前提下,應積極選擇收益高的理財方式。

　　不該只認到網點購買

　　許人認為只有到銀行網點才能辦理貨幣市場基金的開戶、認購、申購、贖回等手續,其實現在金融服務不斷完善,工商銀行、招商銀行等金融機構相繼推出了網上基金業務,只要開通網上銀行,坐在家里便可以自助購買貨幣市場基金。其操作程序非常簡單,登網上銀行后,點擊"網上證券"下的"網上基金",然后就可以即時辦理基金公司TA賬戶和交易賬戶的開戶以及認購、申購、贖回、銷戶、資金劃轉等業務。其特點是可以隨時購買,這比傳統的零存整取合算了。網上購買基金省卻了到銀行排隊的麻煩,在網上自助開立各大基金公司的TA賬戶均是免費的,網上買基金可謂快好省。