多年來，股市一直是廣大投資者僅有的投資市場之一。尤其近年來，蓬勃向上的股市吸引了大量股民入市，談“股”論“經”中投資者已形成了根深蒂固的股市思維。因此，厘清股票與股指期貨的區別和聯系，是從股市轉戰股指期貨市場投資者必備的基礎知識。

誤認為股指期貨上市首日可以“炒新”

我國股票市場上，新股在二級市場上市首日，時常會遭遇“爆炒”現象。而同為金融創新的創業板，其首日的瘋狂炒作，似乎更在邏輯上承接了股指期貨首日交易的火爆。然而，仔細審視被炒作的新股，往往具有以下共性：一是供給有限，造成資源稀缺；二是定價困難，缺乏定價的標桿；三是糾錯機制不完善，短期內難以平抑價格偏差。

股指期貨則不具備這樣的特征。理論上，股指期貨合約可以無限供給，加之投資者數量和持有頭寸均有限制規定，供求失衡的情況不太可能存在。其次，股指期貨的標的是滬深300指數，具有明顯定價基準。最重要的是，“一價定律”賦予了投資者期現套利的機會。例如，當期貨價格偏高時，只要資金管理得當，投資者可以通過買入現貨，賣出期貨合約賺取無風險利潤，從而不合理的價格偏差將迅速回歸理性。

誤以為滿倉操作可獲取更大利潤

股市中，為了獲得更大的盈利空間，投資者進行滿倉操作現象比較常見。然而在期貨市場中，做好資金管理是每一個成功投資者恪守的格言。股指期貨交易中，采取保證金交易制度，即通常所謂的杠桿機制，因此獲利或者損失的機會也將成倍放大。

另一方面，由于股指期貨實行當日無負債結算制度，在劇烈波動的行情中，滿倉的投資者極有可能被通知追加保證金。如果不能在規定時間內補足則將被強行平倉，即使后市趨向于有利于投資者的方向，也只能接受巨額損失的苦果。

誤以為被動管理便可安枕無憂

國內外許多實證研究發現，在股市中采取被動管理的業績往往要優于主動管理。中國股市中也存在此類投資者，并且往往也獲得了不錯的收益。

然而在股指期貨市場中，這樣的資金管理方式存在極大的風險。盡管從長期來看，滬深300指數會隨著中國經濟的增長而上升，但由于杠桿機制的存在，如果股市經歷較大范圍的波動，則被放大的損失極有可能使投資者面臨被強行平倉的風險。假使去年的極端行情再現，除非投資者倉位極輕，否則15%左右的保證金率根本不足以抵擋如此大幅的波動。同時，股指期貨具有到期日，如果沒有進行展期，則股指期貨合約到期時將進行現金交割，投資者的頭寸也將不復存在。因此即使投資者采用被動的管理方式，控制合理的倉位水平，積極關注市場方向和到期日仍是必要的。

高估自身的風險承受能力

在股市中，除非股票退市，否則不會出現100%的虧損。然而在股指期貨市場中，由于保證金機制的存在，獲利和損失的幅度都將被成倍放大，大幅虧損很容易出現，100%損失也并非沒有可能。對于沒有期貨實戰經驗的投資者而言，做好可能虧損的準備，端正交易時的心態顯得非常重要。

行為金融理論認為，損失帶來的痛苦，要比同樣數額贏利帶來的幸福感強烈得多。因此，投資者往往處于這樣一種狀態，即在獲利時表現為風險偏好者，在損失時卻表現為風險規避者。現實中，很多投資者在投資前都低估了損失時帶來的負面影響，高估了自身的風險承受能力。當損失來臨時，尤其是數額比較巨大時往往不知所措。而心態的紊亂將就進一步影響投資者的理性分析，從而失去了扭轉虧損的能力。因此，擺正心態，設立合理止損點是成熟投資者必備的素質和方法。