文章來源：上海證券報 作者：鞏萬龍

風靡海外的量化投資

　　從1971年巴克萊投資管理公司發行世界上第一只指數基金至今，定量投資在海外的發展已有30多年。1970年定量投資在海外全部投資中占比為零。而到2009年，定量投資在全部投資中占30%以上。其中指數類投資幾乎全部使用定量技術，主動投資中大約有20%到30%使用定量技術。從2000年到2007年，美國定量投資總規模翻了4倍多，與此相比，美國共同基金總規模（定性與定量之和）只翻了1.5倍。

　　中國機遇難求

　　資較定性投資獲得了更多投資者的青睞，而我們知道基金規模持續擴張的背后應該離不開投資業績的支撐。定量投資方法以其多元分散，紀律化的投資風格在全球范圍尤其獲得了機構投資人更廣泛的認可。

　　量化投資鼻祖BGI（Barclays Global Investors（巴克萊投資管理公司））的投資管理規模更是從1977年的30億美元發展到2008年12月31日的1萬5千億美元，居全球資產管理公司第二名。

　　中國機遇難求

　　伴隨著一批海外量化投資人才相繼回國，一批采用量化方法進行管理的基金產品相繼推出，2009年被媒體稱為“中國量化投資元年”。于2009年底發行的富國滬深300指數增強基金，是主動量化方法，在指數型基金中的首度應用。

　　wind統計顯示，截至2011年6月30日，中國定量投資基金的規模總量約262億，約占全部基金管理規模的1%。量化投資在中國還有很大發展空間。

　　量化投資在中國的適用性

　　市場飽和度：在美國定量投資約占全部主動股票投資的30%，在中國約1%，有充分的發展空間。

　　需求環境：市場更成熟時投資產品多樣化需求加強，隨著投資者對量化投資的了解，會有更多量化產品需求。

　　供給環境：

　　數據：一方面，國內市場目前能提供豐富的數據，另一方面，即使存在“數據陷阱”，也有可能成為定量投資超額收益的來源。

　　信息技術：在量化投資運用范圍內，基本與國外同步

　　投研人員：具備很好的基本素質

　　結論：量化投資在中國：機遇難求！