文章來源：中國基金業協會    日期：2014-04-24

　　本期就分級基金的配對轉換基本概念、A類份額是否保本、杠桿機制的基本概念、初始杠桿及凈值杠桿的計算公式等方面作了介紹。

1、 配對轉換的基本概念？

　　配對轉換是指分級基金的母份額與子份額之間按約定的轉換規則進行轉換的行為，包括分拆和合并。

　　分拆是指申購分級基金的母份額，并在場內發起分拆指令，將母份額按規定比例分拆成子份額。

　　合并是指在場內按規定比例買入子份額，并發起合并指令，將子份額合并為母份額。

2、 A類份額的年約定收益率是否保本？

　　許多投資者都認為，分級基金的A類份額和銀行的儲蓄一樣，不但可以保證本金安全，而且能夠保證一定收益。實際上，目前國內市場上出現的分級基金A類份額不是保本保收益的產品。

　　由于市場面臨諸多風險，因此基準收益的分配以及本金安全的保護具有不確定性，當B類份額資產凈值大幅下跌時，A類份額的投資者仍可能面臨投資受損的風險。

3、 分級基金杠桿機制的基本概念？

　　以某分級基金產品為例，當母基金凈值下跌時，B類份額凈值下跌的幅度高于母基金凈值的下跌幅度，當母基金凈值上升時，B類份額凈值上升的幅度也要高于母基金凈值的上升幅度，我們將B類份額的這種特征稱為分級基金的杠桿機制。由于B類份額面臨著更大的凈值波動風險，因而只適合風險承受能力較高的投資者參與。

4、 B類份額的初始杠桿計算公式？

　　初始杠桿率＝（A類份額配比數＋B類份額配比數）/B類份額配比數。

　　例如，A類份額、B類份額的配比比例為7：3，則初始杠桿率為（7+3）/3＝3.33倍。

5、 B類份額T日的凈值杠桿計算公式？

　　T日凈值杠桿=（T日母基金份額凈值/T日B類份額凈值） 初始杠桿率